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    疫情對供應鏈影響有多大?

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    1個月前 (03-02) 沙發
    疫情對供應鏈影響有多大?

    編者按:疫情對供應鏈的影響有多大,或許不能僅僅看對中國的影響,中國的供應鏈網絡已經是整個世界供應鏈中不可或缺的一部分,它的影響不僅僅在中國,更會影響到全球經濟的發展。

    文章轉載自物流沙龍


    新冠疫情推遲了人員返崗時間,對供給端帶來短暫沖擊,從而可能對全球供應鏈(一般也稱為價值鏈)帶來擾動。那么,中國大陸在全球供應鏈中處于什么地位?疫情會如何影響供應鏈?哪些行業、哪些地區可能受到的影響較大?

    1)中國大陸在全球供應鏈中的重要性有了較大幅度的提升,比如電子、計算機、通信設備等產品在全球價值鏈中比較突出。全球價值鏈強調一個經濟體在國際貿易中充當中間環節的重要性,如果一個經濟體出口的產品到該產品被最終消費所經歷的國際環節越多,那么這個經濟體在全球價值鏈中的重要性越大。研究發現,中國大陸在全球供應鏈中的重要性自2005年以來有比較大的變化。從地區來看,中國香港、日本、韓國、德國和美國是中國大陸在全球供應鏈中比較重要的伙伴。電子、計算機、通信設備是主要的全球價值鏈產品。

    2)對全球價值鏈而言,低勞動成本不是主要決定因素。在全球價值鏈背景下,純粹的低勞動力成本不能成為參與全球價值鏈的充分條件,甚至不是必要條件。世界銀行的研究表明,供應鏈產品與許多因素顯著相關,其中相關性較高的有物流/連通性、人力資本、制度資本,而與工資競爭力之間甚至不相關。此外,全球價值鏈帶來了各國制造業要素投入的趨同性,提高了進入門檻,后發追趕并不容易。

    3)全球價值鏈關系具路徑依賴性,短期沖擊難以對全球價值鏈帶來很大變化。大部分全球價值鏈類型的交易復雜度都比較高,需要長期的磨合,難以在短期內搭建完成。這就使得全球價值鏈中的生產關系具有長期性,帶來了路徑依賴,相關產業也難以在短期內重構全球價值鏈。從蘋果公司的主要組裝廠商分布中可以看出,雖然受到種種挑戰,但是中國大陸仍然是蘋果公司主要組裝廠商最多的地區。這種生產關系的長期性使得貿易和投資緊密相連。而金融危機后跨國公司資本開支意愿不足,很難見到大規模的產業轉移發生。另一方面,中國大陸主要行業也正向增加值較高的微笑曲線兩端移動。

    4)新冠疫情在短期內通過供應鏈對部分境外地區以及產品帶來擾動,比如計算機、汽車、電子等。境內受影響的行業可能有計算機、通信和其他電子設備制造業、金屬制品、機械和設備修理業以及皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業;境外需求側受影響的行業可能有消費者服務與商貿零售;境外供給側受影響的行業可能有汽車、電子、紡織服裝、商貿零售。

    中美貿易爭端剛落,新冠疫情又起。不同于2003年的SARS疫情發生在4月人員復工之后,此次的新冠疫情發生在春節期間,大幅推遲了人員返崗時間,對經濟供給端造成的影響可能大于2003年的SARS疫情。另一方面,相比于2003年,目前中國大陸的出口與GDP占世界的比重都有較大幅度的上升:出口占比由2003年的4.8%上升到了2018年的10.6%,GDP占比由2003年的4.3%上升到了2018年的15.8%(圖1)。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    分地區來看,對中國大陸前20大出口目的地來說,中國香港、澳大利亞、印尼的對中國大陸的進口依賴度排名前三,分別為45%、25%、24%;分產品來看,鞋、紡織服裝、皮革是中國大陸出口占世界出口比重排名前三的產品,分別為43%、37%、32%(圖3)。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    放眼到同受新冠疫情影響較大的周邊國家,雖然日本和韓國的出口規模相對于中國大陸要小,但還是在全球產業鏈中占據了重要的地位。2018年各地區對日本和韓國的進口依賴度排名前三的是:菲律賓(20%)、中國大陸(19%)和泰國(18%)(圖4);日本和韓國出口占世界出口比重排名前三的產品是:運輸工具(13%)、機電產品(11%)、塑料或橡膠(10%)(圖5)。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    簡而言之,全球化走到了今天,各國產業間的聯系已經非常緊密。部分人士擔憂新冠疫情會給全球供應鏈帶來沖擊。如何來衡量中國大陸在全球產業鏈中的重要性?哪些因素決定了全球產業鏈的發展?新冠疫情會對全球產業鏈帶來多大影響?這些就是我們下面要回答的問題。

    中國大陸在全球供應鏈中有多重要?

    全球供應鏈是一種通俗的說法,比較正規或者學術的說法是全球價值鏈(Global Value Chain,簡稱GVC),是一種出口增加值的拆分方法,接下來我們就用價值鏈的說法替代供應鏈。

    一個粗略的GVC分解可以將本國出口分為兩個部分:國外增加值(Foreign Value Added,簡稱FVA)、國內增加值(Domestic Value Added,簡稱DVA)。后者又可以進一步分為三個部分:出口到第三國的國內增加值、用于外國最終消費的增加值、重新進口本國再出口的增加值。

    中國大陸出口中大部分是用于滿足進口國的最終需求。OECD TIVA(Trade in Value Added)數據庫[1]的GVC分解結果顯示,2015年出口中,國外增加值占比為17.3%。而國內增加值中占比最高的是用于進口國最終需求的部分,占比為64.3%,其次是進口國出口到第三國的部分,占比為17.5%,重新進口到國內再出口的部分占比較低,僅為0.8%(圖6)。

    而出口中的國外增加值部分被稱為后向(backward)參與度,出口給進口國、再由進口國出口到第三國的增加值部分被稱為前向(forward)參與度,兩者之和被定義為全球價值鏈參與度。與此相對,2005年中國大陸出口中用于最終需求、前向參與度、后向參與度分別為57.4%、15.6%、26.3%。舉例來說,中國大陸出口汽車零部件中使用的銅來自于智利等地,其占比便是后向參與度;中國大陸出口汽車零部件至韓國,韓國再使用這些零部件生產整車出口至美國的部分便是前向參與度。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    世界的全球價值鏈參與度在金融危機前達到頂點。全球價值鏈參與度的頂點是在金融危機前:2008年世界的全球價值鏈參與度為61%,較1990年的48%上升了13個百分點。金融危機后,世界的全球價值鏈參與度下降,2018年為57%(圖7)。

    中國大陸的全球價值鏈參與度低于世界整體,前向參與度高于后向參與度。根據UNCTAD-Eora GVC數據庫,中國大陸的全球價值鏈參與度要低于世界整體水平,其趨勢跟世界整體趨勢一致,但絕對值上中國大陸要低于世界整體。

    2018年中國大陸的全球價值鏈參與度為45%,低于世界的57%。其中前向參與度更高,2018年為32%,較1990年的23%上升了9個百分點;后向參與度2018年為13%,較1990年的6%上升了7個百分點(圖8)。

    可見,中國大陸對全球價值鏈的參與更多地偏向于出口中間品,由進口國再出口至第三國。要注意這里是增加值的視角,其實分不清到底是出口中間品還是轉口貿易,只能得到中國大陸出口這些數量的增加值再被重新出口到第三國。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    從2018年的國際對比來看,中國大陸的全球價值鏈參與度在全球主要出口地區中處于中下游,整體結構與美國、印度、澳大利亞相似(圖9)。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    日本、韓國、美國是中國大陸出口中三大增加值來源地。從中國大陸出口中來自其他國家或地區的增加值占比來看,2018年排名前三的地區是日本(1.7%)、韓國(1.4%)、美國(1.2%)。

    以日本為例,在中國大陸2018年2.5萬億美元的出口中,來自日本的增加值占比為1.7%。而來自美國的增加值占比不斷降低:由2000年的2.3%,到2008年的1.6%,再到2018年的1.2%(圖10),表明中國大陸出口中對美國的進口依賴程度不斷降低。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    德國、中國香港、韓國是中國大陸出口中去向第三國(地區)最多的三大目的地。從中國大陸出口中用于其他國家或地區出口的增加值占比來看,2018年排名前三的是德國(4.2%)、中國香港(3.4%)、韓國(2.5%)(圖11)。以德國為例,在中國大陸2018年2.5萬億美元的出口中,4.2%的部分出口至德國并由德國再出口至第三國(地區)。

    可見,亞洲各地區之間貿易是中國大陸全球價值鏈貿易的主要組成部分,換句話說,區域化是全球價值鏈的重要特征。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    電子、計算機、通信設備是主要的全球價值鏈產品。從2015年中國大陸主要出口產品的境外增加值占比來看,排名靠前的產品主要集中于電子、計算機、通信設備,例如:電子計算機(33%)、電子電器(32%)、通信設備(21%)、電器元器件(20%)。而部分出口產品的境外增加值占比并不高,例如:家具(14%)、服裝(11%)、醫藥(10%)(圖12)。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    什么決定全球價值鏈?

    2.1、低勞動力成本沒有那么重要

    世界銀行將決定全球價值鏈參與度的因素分為四類:要素稟賦、市場規模、地理、制度。對于要素稟賦來說,最重要的是擁有大量的低技能勞動力,這樣才能吸引到足夠的FDI。對于市場規模來說,大型經濟體有能力建立完整的產業鏈,避免中間品反復進出口帶來的成本,而采用更自由化的貿易政策能夠提高市場規模。

    對于地理來說,更靠近全球貿易網絡樞紐(中國、德國、日本、美國)的國家或地區更有可能參與全球價值鏈,物流成本的降低有助于提高全球價值鏈參與度。對于制度來說,貿易協定有助于改善制度,提升全球價值鏈參與度。因此,單個因素(關稅、勞動力成本)不能唯一決定某國、某行業參與全球價值鏈的程度。

    實際上,在全球價值鏈背景下,純粹的低勞動力成本不能成為參與全球價值鏈的充分條件,甚至不是必要條件。世界銀行的一項研究[2]顯示,對于南部非洲關稅同盟國家和可比地區來說,GVC產品與大部分因素顯著相關,其中相關性較高的有:物流/連通性(0.0157)、人力資本(0.012)、制度資本(0.0113);而與工資競爭力之間甚至不相關。非GVC產品則與大部分因素都不相關,唯一相關的因素是工資競爭力(表1)。

    可見,純粹的低勞動力成本只能使某地區、某產業進行非GVC產品的生產,而不能確保某地區、某產業參與GVC產品的生產。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    我們在前期報告《東南亞能承接多少制造業?——產業轉移專題之一》已經比較了中國大陸和東南亞國家的各項成本(在此不再贅述),發現中國勞動力成本和稅負基本上高于東盟八國,但其他投資成本仍較低,具有相對優勢。

    因此,在全球價值鏈的背景下,東南亞國家想要純粹依靠低勞動力成本就取代中國大陸在全球價值鏈中的中樞地位有較大難度。這也是參與全球價值鏈的地區只占全球所有地區的很少一部分的原因(圖13)。

    全球價值鏈帶來了各國制造業要素投入的趨同性,提高了進入門檻。從1995-2008年,主要國家的制造業全球價值鏈要素投入變化模式大致一致:提升了資本和高技術勞動力占比,降低了中低技術勞動力占比。

    平均來看,資本、高技術勞動力占比分別提升6.5、1.5個百分點,低、中技術勞動力占比分別下降3.8、4.2個百分點(圖14)。這樣的要素投入模式變化與全球價值鏈使得技術進步更容易擴散不無關系,變相提高了進入全球價值鏈的門檻,增加了一部分發展中國家僅靠低勞動力成本加入全球價值鏈的難度。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    對于中國大陸來說,一方面在營商環境等方面仍有較大的提升空間(圖15),能夠部分彌補勞動力成本上升帶來的困難;另一方面,全要素生產率相比美國仍有較大的發展空間(圖16),只要生產率的提升速度快于勞動力成本的上升幅度,勞動力成本上升對于中國參與全球價值鏈的負面影響總體可控。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    從東亞地區的產業轉移/升級模式來看,遵循著紡織品-重化工-汽車家電-芯片計算機-互聯網的路徑,各地區一段時期內的主導產業與發展階段緊密相關(圖17)。

    一些產業轉移至東南亞國家,可能只是經濟發展階段的必然結果,無需過分擔憂。而中國龐大的國內市場和完整的工業體系,疊加政策引導,帶動了產業集群的發展(圖18),其本身就擁有規模經濟,這也是一些小國所不具備的優勢。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    2.2、復雜度決定了全球價值鏈關系的長期性

    從全球價值鏈的組織形式來看,除了在兩國之間拆分的驅動因素以外,還有一種驅動因素是垂直一體化(圖19)。這是由于全球價值鏈的生產方式較為復雜,采取市場化外包的方式難以內部化部分協調成本,因此只能通過FDI等方式進行垂直一體化安排以降低這方面的成本。

    全球價值鏈的生產形式較為復雜。全球價值鏈可以分為五種類型:市場性、模塊性、關系型、捕獲型、層級型(圖20)。除了市場型以外,其余的全球價值鏈類型的交易復雜度都比較高,關系型和層級型的交易標準化程度比較低,需要雙方在生產過程中的持續溝通。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    全球價值鏈是“鏈”,更是“網”。有研究將全球價值鏈比喻為兩種類型:蛇型和蛛網型(圖21)。蛇型要求全球價值鏈的生產環節按照順序進行生產,而蛛網型要求全球價值鏈的某一環節集中協調上游零件進行組裝。當然,實際的全球價值鏈是兩種類型的混合體,這也進一步增加了全球價值鏈的復雜度。

    出口復雜度提升。一個簡單的衡量方式是HS編碼的數量:從HS92到HS17,HS6位編碼的數量從5021項上升到了5388項,從一個側面反映了出口產品復雜度的提升(圖22)。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    全球價值鏈中的生產關系具有長期性。美國商務部普查局公布的相關方[3](Related Party)進出口數據顯示,大部分的美國進口是從美國企業海外分支機構的進口。美國主要貿易伙伴中,從墨西哥、加拿大、日本、德國的進口中,相關方的比例都超過了50%,分別為69%、51%、79%、68%,而從中國大陸進口中相關方比例略低,為25%(圖23)。但分行業來看,從中國進口金額最多的電腦電子產品中來自相關方的比例較高,達到了39%(圖24)。相關方進口體現了全球價值鏈中的生產關系具有長期性。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    這種生產關系的長期性使得貿易和投資緊密相連。金融危機以后,全球FDI的增速也隨著全球價值鏈的參與度下降而下降(圖25),但整體來看,中國大陸仍然是FDI的熱門流入地,一些東南亞國家雖然FDI流入有所增長,但規模與中國大陸相比仍然較小(圖26)。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    跨國公司是FDI的主體,近年來資本開支意愿不足。2017年,雖然前100大跨國公司的數量僅占全部跨國公司數量的0.1%,但其海外業務占據了9%的全球海外資產、17%的全球海外收入以及13%的全球海外雇員。而近年來,前100大跨國公司中電信和科技公司數量不斷增加,2017年已經增加到了22家(圖27)。疊加全球經濟增速低迷,使得前100大跨國公司的資本開支意愿自2013年以后開始下降(圖28)。在這樣的背景下,很難見到大規模的產業轉移發生。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    全球價值鏈帶來的生產關系長期性會導致路徑依賴。從蘋果公司的主要組裝廠商分布中可以看出,雖然受到種種挑戰,但是中國大陸仍然是蘋果公司主要組裝廠商最多的地區(圖29)。而且隨著蘋果公司的新產品上市,由于長期的合作關系,蘋果公司仍然優先將其放在中國大陸進行組裝。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    中國大陸主要行業向微笑曲線兩端移動。經過幾十年的發展,全球價值鏈逐漸形成兩頭在發達國家、中間在發展中國家的格局,也就是著名的“微笑曲線”。但近年來,中國大陸主要行業正向著微笑曲線兩端移動。其中,電器、機械制品、汽車、家具向著下游移動;紡織、服裝和皮革制品向著上游移動(圖30)。而備受關注的電腦、電子和光學產品中,中國大陸的全球價值鏈位置也正向著上游提升(圖31)。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    新冠疫情可能影響的行業與地區

    從前文中我們得出以下結論:鑒于中國大陸在全球價值鏈中的位置以及全球價值鏈本身的特性,相關產業短期內轉移出中國大陸難度比較大,因此中國大陸復工的程度與進度在短期內可能對全球價值鏈帶來擾動。

    從境內來看,出口占比越高、存貨越低的行業越有可能受到疫情帶來的延期復工影響,比如計算機、通信和其他電子設備制造業、金屬制品、機械和設備修理業以及皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業(圖32)。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    從境外來看,新聞報道了新冠疫情對于全球產業鏈的影響,大致分為兩方面,中國大陸需求下降減少了境外地區相關行業的出口或旅游相關收入的減少以及延期開工影響境外行業的零部件供給。

    根據我們的不完全統計,2020年1月30日至2020年2月21日期間共有60條相關新聞報道提及了疫情的相關影響,26條是有關于需求側的,34條是關于供給側的。需求側影響較大的行業是:消費者服務(14條)與商貿零售(10條),供給側影響較大的行業是:汽車(11條)、電子(4條)、紡織服裝(4條)、商貿零售(4條)(圖33)。需求側影響較大的地區是:美國(9條)、澳大利亞(3條)、日本(2條),供給側影響較大的地區是:美國(9條)、印度(6條)、韓國(4條)、日本(4條)(圖34)。

    疫情對供應鏈影響有多大?

    對于日本來說,新冠疫情對旅游業和零售業造成了較大損失,在我們搜集的10條新聞報道中有6條提到了相關影響;對于韓國來說,新冠疫情主要影響了電子和汽車業,在我們搜集的9條新聞報道中分別有5、2條提到了相關影響。

    來源:互聯網
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